Akcie
Cenný papír reprezentující podíl na podniku. Majitel akcie je spolumajitelem příslušného podniku

Aktivní správa
Forma správy investic, která spočívá v nákupu a prodeji finančních aktiv za účelem získání pozitivní výnosnosti upravené na riziko.

Alfa koeficient
Koeficient, který měří rozsah, ve kterém cenný papír překračuje nebo naopak nedosahuje návratnost při očekávané úrovni rizika (měřené beta koeficientem). Investice s pozitivním alfa-koeficientem vykazuje větší návratnost, než předpokládal její rizikový stupeň (beta-koeficient). Záporný alfa-koeficient má nižší návratnost, než jakou předpokládal její rizikový stupeň.

Alokace aktiv
Proces určení optimálního rozdělení investorova portfolia mezi dostupné třídy aktiv.

Aktivní správa
Forma správy investic, která spočívá v nákupu a prodeji finančních aktiv za účelem získání pozitivní výnosnosti upravené na riziko.

Akvizice
Když jedna společnost získá kontrolu nad jinou společností. Při pokusech o nepřátelské převzetí může potencionální kupující společnost nabídnout cenu, která je mnohem lepší než aktuální tržní cena.

Alikvotní úrokový výnos
Úrokový výnos mezi počátečním a konečným datem výnosového období. Představuje proporcionální část ročního úrokového výnosu.

Alokace aktiv
Proces určení optimálního rozdělení investorova portfolia mezi dostupné třídy aktiv.

Americká opce
Opce, která dává držiteli (kupci) opce právo koupit od výstavce (opce call), resp. prodat výstavci (opce put) určité množství pokladových aktiv za předem stanovenou realizační (uplatňovací) cenu. U obou tříd opce (call i put) platí kontrakt po předem známé časové období a americká opce (na rozdíl od evropské) může být uplatněna kdykoliv během jejího života do data splatnosti.

AMEX - Americká burza cenných papírů
Je to otevřený aukční trh podobný NYSE, na kterém se střetávají kupující a prodávající. Amex obvykle obchoduje s malými a středními kapitalizovanými akciemi mladých a malých firem. Do roku 1921 byla tato burza známá pod jménem Newyorská kumulativní burza.

Analýza cenných papírů
Součást procesu investování, která spočívá v určení vyhlídek na budoucí prospěch z cenného papíru, v určení podmínek, za kterých bude tento prospěch získán a v určení pravděpodobnosti, že tyto podmínky nastanou.

Arbitráž
Současný nákup a prodej stejného nebo podstatně podobného cenného papíru na dvou různých trzích za výhodně rozdílné ceny.

Asset allocation - rozdělení aktiv
Jde o rozdělení majetku mezi hlavní kategorie aktiv jako jsou domácí akcie, mezinárodní akcie, obligace, nemovitosti a hotovost, do kterých je možné investovat.

Auditor
Nezávislá firma nebo osoba, která hodnotí, zda výsledky hospodaření jsou v účetnictví prezentovány v souladu se zákonem.

BCPB
Burza cenných papírů Bratislava.Hlavný organizátor trhu s cennými papíry na Slovensku. Burza cenných papírů Praha.Hlavný organizátor trhu s cennými papíry v České republice.

Benchmark
Odráží co nejreálnější referenční hladinu pro porovnávání výkonnosti a úrovně (Např. český akciový fond má za svůj benchmark index PX-50. Cílem fondu je investovat tak, aby byl lepší než jeho benchmark.)

Beta faktor
Relativní míra společných změn nějakého obecného faktoru a výnosnosti tržního portfolia. Matematicky je faktor beta roven kovarianci faktoru s tržním portfoliem dělené rozptylem tržního portfolia.

Bezrizikové aktivum
Aktivum, jehož výnosnost za danou dobu držení je jistá a je známa na začátku doby držení.

Blokový obchod
Pokyn k nákupu nebo prodeji velkého množství cenného papíru.

Blue chips
Akcie nejkvalitnějších společnosti na daném kapitálovém trhu.

Bobl (OBL)
Bundesobligation, německý státní dluhopis (T-bond).

Bonita cenného papíru
Bonita je vyjádření kvality emitenta cenného papíru. Čím důvěryhodnější je emitent, tím vyšší je jeho bonita.

Bono
Bono del Estado, španělský státní dluhopis (T-bond).

Broker
Člen organizované burzy cenných papírů, který pomáhá jednatelům za provizi, když je prezentováno příliš mnoho pokynů a jednatelé je nestíhají zpracovávat.

BTAN
Bon du Trésor a Taux Fixe et Interet Annuel, francouzský státní dluhopis (T-note).

BTF
Bon du Trésor a Taux Fixe et Interet Précompté, francouzský státní dluhopis (T-bill).

BTP
Buono del Tesoro Poliennale, italský státní dluhopis (T-bond).

Bund
Bundesanleihe, německý státní dluhopis (T-bond).

Burza
Místo vyhrazené pro obchodování s cennými papíry.

Burzovní index Indikátor popisující vývoj trhu (akciového, dluhopisového). Každý cenný papír má v příslušném indexu svojí váhu, která odpovídá podílu tržní hodnoty tohoto cenného papíru na všech cenných papírech v daném indexu.

Burzovní parket
Otevřený prostor, kde se uskutečňuje obchodování s kótovanými akciemi a obligacemi. Burzovní parket na NYSE má rozlohu 11 285 metrů čtverečních, je tedy velký téměř jako dvě fotbalová hřiště.

Býčí trh
Situace na akciovém trhu, kde ceny akcií všeobecně rostou. Na tomto trhu profitují býci.

Býk (Bull)
Osoba, která koupila cenné papíry a předpokládá, že je v budoucnosti prodá za vyšší cenu, nebo očekává růst trhu.

Call opce
Kontrakt, který dává držiteli právo - ale nikoliv povinnost - nakoupit od výstavce (upisovatele) opce určité množství aktiv za předem stanovenou realizační cenu.

Cedel Bank
Významné clearingové centrum pro euroměny a zaknihované cenné papíry. Je vlastněno velkým počtem evropských bank.

Cenný papír
Právní nárok majitele vůči tomu, kdo je v něm zavázán. Cenné papíry se mohou vydávat v listinné anebo zaknihované (dematerializované) podobě. Podle práva ztělesněného v cenném papíru rozlišujeme zbožové cenné papíry, papíry peněžního trhu a papíry kapitálového trhu. Cenné papíry kapitálového trhu je možné rozdělit na majetkové a dluhové anebo na s pevným úročením, s proměnlivým úročením, nulovými platbami a s proměnlivým výnosem. Podle převoditelnosti je možné rozdělit cenné papíry na doručitele (majitele), na řad a jméno.

CT
Certificat du Trésor, belgické státní dluhopisy (T-bill).

Custodian
Banka nebo jiný obchodník s cennými papíry, která na základě pokynů klienta (investiční společnosti) a s vědomím depozitáře spravuje zahraniční cenné papíry a zahraniční opční a termínované obchody, patřící do majetku klienta (fondu). Na základě smlouvy jsou založeny účty pro cenné papíry, které mají být spravovány. Custodian zpravidla svým jménem a na účet klienta zajišťuje nákup, prodej a jiné transakce s cennými papíry, včetně jejich evidence a úschovy listinných cenných papírů. Inkasuje výnosy z cenných papírů a provádí platby spojené s transakcemi s cennými papíry.

Cyklické akcie
Akcie, které stoupají a klesají v závislosti na ekonomickém cyklu.

Čisté obchodní jmění (ČOJ, NAV) Skutečná hodnota jednoho podílového listu k určitému datu. Určuje se vydělením čistého obchodního jmění fondu počtem vydaných podílových listů. Z tohoto údaje vyhcází cena při odkupu a prodeji podílovcýh listů.

Datum expirace
Po tomto datu je cenný papír dále neuplatnitelný. Např. opce už není dále uplatnitelná, pokud nebyla uplatněna do data své expirace - stává se bezcennou a přestává existovat. Datem expirace je například pro většinu obligací sobota následující po třetím pátku v měsíci expirace.

Datum splatnosti
Datum, kdy emitent obligace splatí investorovi nominální hodnotu obligace.

Datum vypořádání
Datum následující po obchodu s cenným papírem, ke kterému musí kupující dodat hotovost prodávajícímu a prodávající musí dodat cenný papír kupujícímu.

Dealer
Osoba, která zprostředkovává obchodování s finančními aktivy udržováním zásoby určitých titulů cenných papírů. Dealer nakupuje do této zásoby a prodává z ní, přičemž vydělává na rozdílu nákupní a prodejní ceny.

Denní pokyn
Obchodní pokyn, který se makléř pokusí vykonat pouze v den, kdy byl vystaven.

Depozitář
Banka, která průběžně kontroluje, zda nákup, prodej a ocenění cenných papírů správcem fondu jsou v souladu se zákonem. Kontroluje také dodržování zákonných i statutem daných investičních limitů.

Diskont
Rozdíl mezi vlastním kapitálem na jeden cenný papír (akcie, podílový list) vydaný fondem a jeho kursem na veřejném trhu.

Diskontní makléř
Organizace, která nabízí omezený rozsah makléřských služeb a účtuje si podstatně nižší poplatky než makléřské firmy, které poskytují všestranné služby.

Diverzifikace
Proces přidání cenných papírů do portfolia za účelem snížení jedinečného rizika portfolia a v důsledku toho i snížení celkového rizika portfolia.

Dividendy
Peněžní platby, které provádí akciová společnost ve prospěch akcionářů.

DJIA - index Dow Jones
Je jedním z nejsledovanějších burzovních akciových indexů. Je to index americké burzy v New Yorku (NYSE). Hodnota indexu přestavuje průměrnou změnu ceny akcií 30ti vybraných společností, které jsou lídry ve vybraných oblastech trhu. Uvedené firmy se vyznačují vysokou mírou kapitalizace, jsou aktivně obchodovány a obyčejně vyplácejí akcionářům dividendy.

Dlouhá pozice
Stav, kdy investor vlastní určitý investiční nástroj, např. dluhový, akciový, komoditní nebo cizí měnu, nebo spotově nakoupil nástroj a dosud nedošlo k vypořádání, nebo nakoupil tento nástroj prostřednictvím pevného termínového nebo opčního kontraktu s tím, že vypořádání se uskuteční v budoucnosti.

Dluhopis (obligace)
Cenný papír, reprezentující závazek emitenta splatit určitou částku a určitý úrok. Majitel dluhopisu je věřitelem emitenta. S delší splatností nebo rizikovostí emitenta roste požadovaná riziková prémie nad bezrizikovou sazbu, a tím pádem i kupónová sazba. Vývoj ceny dluhopisů v období před splatností je nepřímo úměrný pohybu úrokových sazeb, tzn. pro majitele dluhopisů je výhodné snižování úrokových sazeb.

Doba splatnosti
Čas zbývající do okamžiku, kdy bude obligace splatná.

Dodávka bez placení (DFP, delivery free of payment)
Vypořádací systém, který na prodávajícím vyžaduje pouze složení cenných papírů na zvláštním registru (např. v burzovním registru cenných papírů). Při vypořádání se pouze cenné papíry převedou z majetkového účtu prodávajícího na majetkový účet kupujícího.

Dodávka proti placení (DVP, delivery versus payment)
Vypořádací mechanismus cenných papírů (prodeje nebo půjčky cenných papírů proti hotovosti), kdy cenné papíry a hotovost se současně navzájem vymění prostřednictvím téhož clearingového mechanismu a nedochází k převodu jedné části, dokud se nepřevede druhá část. Tím se vylučuje riziko dodávky, které je rizikem ztráty, že partner neprovede svou stranu výměny.

Doporučení - Recommendation
Strong Buy - Určitě koupit
Aggressive Buy - Agresivně koupit
Buy - Koupit
Long Term Buy - Dlouhodobě kupovat
Speculative Buy - Spekulativně koupit
Attractive - Atraktivní titul
Accumulate - Akumulovat
Add - Přikupovat
Hold - Držet
Neutral - Neutrální titul
Maintain Position - Udržovat pozici
Reduce - Redukovat
Unattractive - Neatraktivní titul
Sell - Prodat
Aggressive Sell - Agresivně prodat
Strong Sell - Určitě prodat
Outperform - kurz akcie překoná svým vývojem vývoj celého trhu
Market Perform - kurz akcie se bude vyvíjet v souladu s vývojem celého trhu
Underperform - kurz akcie bude zaostávat za vývojem celého trhu

Doporučený minimální investiční horizont
Doporučená minimální doba investování pro daný typ fondu, která má chránit investora před případnými ztrátami způsobenými nevhodnou kombinací investiční strategie a předpokládané délky investice. Ekonomika se vyvíjí v cyklech a stejně tak na akciových trzích, i když dlouhodobě míří vzhůru, se střídají období, kdy jsou ceny vysoko, s obdobími, kdy jsou ceny nízko. Doporučený minimální investiční horizont v podstatě jen poukazuje na jakousi průměrnou dobu, kterou trhu trvá, aby překonal obě tyto fáze vývoje. Doporučený minimální investiční horizont však v žádném případě investorovi neříká, že právě po doporučené minimální době bude jeho investice zisková. Historie již několikrát ukázala, že může dojít k tomu, že ani doporučovaný investiční horizont nemusí být dostatečně dlouhým obdobím a není garancí ziskovosti investice. Stále platí, že hodnota investice a příjem z ní může stoupat i klesat, a není zaručena plná návratnost původně investované částky, a že předchozí výkonnost fondu nezaručuje stejnou výkonnost v budoucím období.

Durace
Míra průměrné doby splatnosti proudu plateb generovaných finančním aktivem. Matematicky je durace vážený průměr velikosti časových intervalů, za které budou provedeny zbývající platby plynoucí z aktiva. Při tomto výpočtu jsou váhami proporce celkových dnešních hodnot aktiva reprezentované dnešními hodnotami odpovídajících hotovostních toků.

Komentáře